模型出问题了?千亿量化私募、网红“神基”全军覆没,发生了什么?
2023年,量化产品成了市场上“最靓的仔”,即使在行情震荡热点快速轮动的市场行情之下,它是2023年主动权益基金中为数不多规模实现增长的类型。
2024-02-07 13:33:58
来源:和讯网  
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曾经有多风光,如今就有多落魄!

2024年开年以来,A股市场持续震荡调整,除了公募持仓较高的权重股外,小微盘股普跌,量化策略遭遇“滑铁卢”。数据显示,公募量化基金出现较大回撤,多只重仓小微盘股的网红量化基金尽管在2022、2023年表现亮眼,但目前仍不能独善其身;多只私募量化基金近一个月回撤超过20%,其中不乏天演、明汯、灵均、稳博等知名私募。(更多资讯,关注和讯基金公众号)

知名老将“马失前蹄”

网红量化公募“跌落神坛”

2023年,量化产品成了市场上“最靓的仔”,即使在行情震荡热点快速轮动的市场行情之下,它是2023年主动权益基金中为数不多规模实现增长的类型。

然而,开年以来,受雪球产品敲入、大小盘风格切换等因素影响,中小盘指数表现不佳,其中,中证2000年内跌幅超31%,国证2000年内跌幅近25%,相对抗压的中证500指数一度跌超17%。

iFinD显示,872只量化公募基金产品今年以来收益率为负数,254只量化公募基金今年以来收益率低于-20%,其中,多只网红量化公募基金纷纷折戟。

金元顺安元启近一周跌幅高达12.53%,今年以来收益率为-18.26%。

该产品是名副其实的“网红基金”,曾经一个月限购5次,从申购10万元直降为100元!截至2023年底,该产品每年均实现正收益,分别位列近三年、近五年业绩排名第一,在整体市场表现不佳的2022年、2023年业绩排名前列。

模型出问题了?千亿量化私募、网红“神基”全军覆没,发生了什么?

缪玮彬擅长避开热门赛道股,偏好低成本成长性好的冷门小盘股。根据其以往的操作来看,他热衷小盘股,且多只股票市场热度并不高,单只股票仓位均不超1%,持股风格较分散。但这并不妨碍金元顺安元启基金规模从2020年不到2亿元增长至目前的15.66亿元。

另一典型便是国金量化多因子。国金量化多因子在2019年至2023年连续五年的年度回报均在10%以上,因此规模迎来大爆发,在2023年三季度末一度超过120亿元,截止2023年四季度末规模仍达到101.96亿元。

然而,开年以来该产品净值呈断崖式下跌状态,近一周下跌9.88%(A份额),今年以来直接跌了30.57%(A份额)!(更多资讯,关注和讯基金公众号)

模型出问题了?千亿量化私募、网红“神基”全军覆没,发生了什么?

量化私募成重灾区

千亿规模明汯投资折戟

事实上,相比于量化公募,量化私募规模更大。

开年以来投资小微盘的量化私募迎来大幅回撤!根据网上流传的一张量化私募净值变动截图,从最新数据显示,天演、明汯、灵均、稳博等多家量化私募旗下个别产品出现单周超过15%的回撤。

模型出问题了?千亿量化私募、网红“神基”全军覆没,发生了什么?

私募排排网数据显示,截止2月2日,明汯投资旗下明汯股票精选谷秋1号今年以来收益为-24.32%。自成立以来,该产品创近期最大回撤。

模型出问题了?千亿量化私募、网红“神基”全军覆没,发生了什么?

说起明汯投资,这可是国内第一家突破千亿规模的量化私募!

裘慧明在2.85亿元买的上海豪宅里睡的安稳吗?

幻方量化投资旗下幻方量化1000指数专享1号5期A类可是惨不忍睹。

模型出问题了?千亿量化私募、网红“神基”全军覆没,发生了什么?

究其原因 ,量化选股方面,选股模型侧重在小票,而且是满仓运行,在当前急跌行情中非常吃亏。

因为DMA最多放了4倍杠杆,所以当行情下跌至预警线、平仓线时,多头端就要卖出。曾经超额收益来源小盘股和微盘股首当其冲。

国泰君安(601211)在研报中指出,小盘量化仍具有较高的alpha,但需警惕风格切换时小市值风格暴露带来的净值回撤,配置小盘量化时可以搭配大盘、价值、红利低波等smartbeta风格ETF对冲小市值风险。(更多资讯,关注和讯基金公众号)

(责任编辑:赵艳萍 HF094)